2月21日，杭華股份發(fā)布公告稱，公司擬使用自有 資金1800萬元，收購株式會社T&K TOKA（以下簡稱“TOKA”）持有的浙江迪克東華精細化工有限公司（以下簡稱“浙江迪克”）60%的股權。本次交易股權交割完成后，浙江迪克將成為公司控股子公司。

同時，鑒于TOKA將就其向浙江迪克提供的部分股東借款進行豁免，公司擬以自有資金向浙江迪克提供不超過1.2億元的股東借款額度， 用于浙江迪克日常營運資金的補充及對TOKA剩余欠款的歸還。浙江迪克將在收到公司提供的等值于1139.2萬美元的人民幣股東借款后，向TOKA歸還剩余欠款。其后，浙江迪克將優(yōu)先通過銀行貸款等方式補充日常營運資金所需，公司將在此基礎上根據(jù)其實際經營需要在剩余額度內分筆提供股東借款。

公開信息顯示，浙江迪克成立于2018 年1月，主要從事顏料分散液及噴墨用色漿的生產及銷售，具備年產1070噸工業(yè)用顏料分散液及200噸噴墨用色漿的能力，并已取得年產1070噸工業(yè)用顏料分散液的安全生產許可證，其生產的納米顏料分散液主要用于液晶顯示用彩色光刻膠的生產，是影響顯示質量如色域、對比度和色彩表現(xiàn)性等參數(shù)指標的關鍵核心材料。

經營業(yè)績方面，截至2024年度，浙江迪克的營業(yè)收入為2766.04萬元，實現(xiàn)凈利潤為-3712.39萬元。

對于目標公司2024年尚未盈利的原因，杭華股份解釋，目標公司業(yè)務培育時間較長，從項目接單、樣品試驗、改良到完成產品定制并實現(xiàn)量產周期較長。此外，為達到高標準的生產和品質管控要求，目標公司前期投入金額較高等，對經營業(yè)績形成明顯影響。

隨著我國顯示面板產業(yè)崛起，全球顯示面板產能逐步向我國大陸地區(qū)轉移， 根據(jù)頭豹研究院公開數(shù)據(jù)，2023年中國LCD顯示面板產量占全球產量的73%，中 國LCD面板產量將從2023年2.08億平方米增長至2028年2.44億平方米，年均復合增長率為3.2%。2023年中國OLED面板產量占全球產量比例為22.8%，中國 OLED面板產量將從2023年450萬平方米增長至2028年2,230萬平方米，年均復合增長率37.7%。

在LCD的構成組件中，彩色濾光片作為實現(xiàn)制色顯示的關鍵器件占有重要地位，而彩色光刻膠和黑色光刻膠又是制備彩色濾光片的核心材料之一。本次交易標的目標公司所生產的彩色光刻膠色漿（納米顏料分散液）是用于制作彩色光刻膠實現(xiàn)色彩顯示的關鍵原材料。

國內光刻膠發(fā)展起步較晚，目前主要集中在PCB光刻膠、顯示光刻膠等應用領域。在顯示領域，隨著家用電器、消費電子、汽車電子等行業(yè)的發(fā)展，以及電 視、顯示器、智能手機等應用大尺寸化趨勢延續(xù)，顯示行業(yè)的市場需求持續(xù)增長。 據(jù)勢銀TrendBank對需求端測算，2023 年中國顯示用光刻膠市場規(guī)模將達到 106.2 億元，同比增長10.29%。

在全球市場方面，目前日本、韓國和中國臺灣地區(qū)是彩色光刻膠的主要生產地區(qū)，而在國內顯示光刻膠細分品類市場占比方面，彩色光刻膠市場規(guī)模占比最大、行業(yè)技術壁壘高，其國產化率處于較低水平，存在較大的國產化市場空間。在國家與企業(yè)層面大力推行國產化的背景下，TrendBank預計2021-2025年顯示光刻膠本土化率由12.87%上升至約46.22%，平均每年提升8.3個百分點。而作為彩色光刻膠重要原料的納米顏料分散液目前主要被日、韓企業(yè)所壟斷，是制約彩色光刻膠國產化的主要技術瓶頸之一。在產業(yè)鏈自主可控的大背景下，作為前端上游關鍵材料的彩色光刻膠色漿（納米顏料分散液）亦將呈現(xiàn)明顯的進口替代趨勢，迎來更多的發(fā)展機遇。

杭華股份表示，公司積極響應國家產業(yè)政策的號召，參與并推動彩色光刻膠色漿（納米顏料分散液）國產化替代進程。國產光刻膠廠商對高性能以 及高性價比的顏料分散液的需求亦日益迫切，預計未來目標公司業(yè)務市場存在較好的發(fā)展空間。