“缺芯潮”延續(xù)！又一半導(dǎo)體巨頭宣布擴(kuò)產(chǎn)！
4月28日，中國(guó)臺(tái)灣芯片制造商聯(lián)電表示，在全球芯片短缺的情況下，未來三年將斥資1000億新臺(tái)幣(35.9億美元)擴(kuò)大中國(guó)臺(tái)灣南部一家工廠的產(chǎn)能。有分析認(rèn)為，在缺芯背景下，全球的芯片產(chǎn)能大擴(kuò)建，半導(dǎo)體行業(yè)有望再度迎來投資機(jī)會(huì)。
缺芯危機(jī)持續(xù)蔓延 多家車企不同程度停產(chǎn)
近日，長(zhǎng)城汽車被媒體曝出“5、6月重慶永川、徐水兩大生產(chǎn)基地面臨停產(chǎn)”，波及包括哈弗H6、長(zhǎng)城炮、坦克300等在內(nèi)的多款熱門車型。
隨后公司澄清稱，重慶、徐水兩大生產(chǎn)基地并無(wú)停產(chǎn)計(jì)劃。不過長(zhǎng)城汽車也坦言，公司目前確實(shí)面臨著芯片供應(yīng)緊張的情況，工廠生產(chǎn)受到一定程度影響。
此外，蔚來汽車不久前也曾因芯片短缺停產(chǎn)五天。蔚來汽車聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁秦力洪在上海車展期間表示，“(‘缺芯’)問題還是很嚴(yán)峻”；哪吒汽車CEO張勇也表示，“哪吒不得不放棄對(duì)公訂單，一季度影響達(dá)6000輛。”
除了國(guó)產(chǎn)汽車，國(guó)際車企巨頭同樣被缺芯困擾。日本三菱汽車在近日宣布，下個(gè)月將在全球范圍內(nèi)削減多達(dá)16000輛汽車的生產(chǎn)，按1、2月產(chǎn)量估算，5月受影響的產(chǎn)量約占其總產(chǎn)量的五分之一；戴姆勒則在前一天表示將削減多達(dá)18500名員工的工作時(shí)間，并暫停了德國(guó)兩家工廠的生產(chǎn)。
4月28日，因芯片短缺，本田汽車日本三家工廠將在五月停產(chǎn)5至6天。
此外，奧迪、大眾、福特、豐田、菲亞特克萊斯勒等汽車廠商也因缺芯先后出現(xiàn)減產(chǎn)、推遲部分產(chǎn)品線生產(chǎn)，甚至出現(xiàn)停工。
圖片來源：華泰證券
事實(shí)上，全球缺芯受影響的不僅是汽車，近來手機(jī)、PC、游戲機(jī)、洗衣機(jī)和烤面包機(jī)等也都面臨芯片短缺的困擾。
國(guó)際投行高盛分析，半導(dǎo)體短缺在一定程度上打擊了全球169個(gè)行業(yè)，從鋼鐵產(chǎn)品和預(yù)拌混凝土生產(chǎn)到建造空調(diào)系統(tǒng)、冰箱和啤酒廠的所有行業(yè)，就連肥皂制造業(yè)也受到了芯片危機(jī)的極大影響。
“缺芯”要持續(xù)多久？機(jī)構(gòu)：短期內(nèi)不會(huì)改善
問題的嚴(yán)重性在于這次全球“缺芯潮”恐怕無(wú)法得到快速緩解，多數(shù)半導(dǎo)體企業(yè)都認(rèn)為，情況短期內(nèi)不會(huì)改善。
英特爾CEO帕特.格爾辛格日前出席巴倫圓桌會(huì)議時(shí)表示，全球缺芯還將持續(xù)兩年，英特爾將建造晶圓廠和裝配線，致力于解決芯片短缺問題。
3月31日，臺(tái)灣Arm公司總裁CK Tseng在新聞發(fā)布會(huì)上表示，芯片短缺最早可能在2022年上半年開始緩解。“由于鑄造廠產(chǎn)能緊張導(dǎo)致許多芯片短缺，至少在明年上半年之前不太可能恢復(fù)正常。”
另外，臺(tái)積電CEO魏哲家也在近日的電話會(huì)議上表示，部分“關(guān)鍵半導(dǎo)體”的短缺問題將至少持續(xù)到今年年底，甚至是明年。
國(guó)際巨頭千億級(jí)擴(kuò)產(chǎn) 國(guó)產(chǎn)廠商積極跟進(jìn)
全球芯片代工主要依賴于臺(tái)積電、三星、格芯、聯(lián)電、中芯國(guó)際等企業(yè)，有分析認(rèn)為，由于受到疫情影響，芯片產(chǎn)能大幅下滑，恰逢新能源汽車和智能汽車崛起，對(duì)于芯片的需求又大幅上漲，導(dǎo)致芯片短缺才會(huì)如此嚴(yán)重。
缺芯促使各國(guó)反思過度“去制造業(yè)”的弊端，為保障產(chǎn)能安全、應(yīng)對(duì)激增數(shù)字化需求，各地區(qū)著手推動(dòng)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能建設(shè)。
4月26日，據(jù)媒體報(bào)道，全球最大的芯片代工廠商臺(tái)積電將在內(nèi)地投資28億美元，以提高汽車用半導(dǎo)體的產(chǎn)量，值得一提的是，這將是臺(tái)積電自2015年以來，首次在內(nèi)地投資。
報(bào)道稱，臺(tái)積電規(guī)劃在中國(guó)大陸南京廠建置月產(chǎn)4萬(wàn)片的28nm產(chǎn)能，新產(chǎn)能預(yù)計(jì)2022年下半年開始逐步開出，2023年中達(dá)到月產(chǎn)4萬(wàn)片規(guī)模。
此前，臺(tái)積電曾表示未來三年在全球投入1000億美元增加產(chǎn)能，以支持領(lǐng)先技術(shù)的制造與研發(fā)。
此外，英特爾也宣布投資約200億美元在美國(guó)亞利桑那州新建兩座晶圓廠。
歐洲方面，今日歐盟工業(yè)委員布雷頓表示，未來幾天與公司高管會(huì)面之時(shí)，他將尋求英特爾、臺(tái)積電和三星電子來歐洲投資。
歐盟對(duì)于半導(dǎo)體的“野心”不小，據(jù)布雷頓表示，歐盟旨在將產(chǎn)能提高一倍，并將該地區(qū)的市場(chǎng)份額從10%提高到20%。據(jù)報(bào)道，目前歐盟建立半導(dǎo)體聯(lián)盟的計(jì)劃得到了22個(gè)國(guó)家的支持，官員們正在與技術(shù)、電信和汽車公司進(jìn)行談判。
國(guó)內(nèi)本土公司方面，中芯國(guó)際、聞泰科技、士蘭微一眾國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)也積極跟進(jìn)。
圖片來源：國(guó)泰君安
巨額的投資不僅出于對(duì)產(chǎn)能安全隱患的擔(dān)憂，更由于5G換機(jī)潮、物聯(lián)網(wǎng)鋪開、電動(dòng)車放量等數(shù)字化轉(zhuǎn)型下持續(xù)巨量的芯片需求。據(jù)國(guó)泰君安研報(bào)，單以電動(dòng)車為例，按英飛凌的數(shù)據(jù)，從燃油車到BEV，單車半導(dǎo)體價(jià)值量將從457美元提升至834美元，芯片需求將大大增加。
半導(dǎo)體投資時(shí)鐘：設(shè)備先行、制造接力、材料缺貨
在缺芯背景下，全球刮起芯片產(chǎn)能擴(kuò)張之風(fēng)，半導(dǎo)體行業(yè)或再度迎來投資機(jī)會(huì)。
方正證券電子團(tuán)隊(duì)根據(jù)半導(dǎo)體的需求周期和供給周期，推演出“缺芯潮”下的半導(dǎo)體投資時(shí)鐘。
方正證券分析師陳杭表示，每當(dāng)景氣周期來臨中，供給周期都會(huì)遵循一個(gè)規(guī)律：
1、設(shè)備先行：上游設(shè)備的景氣度最敏感，而且最前置，由于設(shè)備制備運(yùn)輸安裝的周期接近1年，所以中游制造會(huì)提前一年開動(dòng)訂單，從而造成設(shè)備板塊的提前景氣；
2、制造接力：中游制造會(huì)在此階段享受主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存的量?jī)r(jià)齊升；
3、材料缺貨：在中游制造大擴(kuò)產(chǎn)之后，產(chǎn)能和用料都會(huì)大幅增加，導(dǎo)致材料的供不應(yīng)求，從而形成周期性出現(xiàn)的“硅片危機(jī)”。
此時(shí)，市場(chǎng)中往往產(chǎn)生三個(gè)維度的機(jī)會(huì)：
1、產(chǎn)能為王：產(chǎn)能成為這個(gè)時(shí)期最確定的機(jī)會(huì)，晶圓廠成為所有下游創(chuàng)新的底盤。
2、設(shè)備先行：漲價(jià)的背后是缺貨，缺貨的背后是擴(kuò)產(chǎn)大潮將至，設(shè)備將迎來一輪強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
3、產(chǎn)能本土：與以往基于全球化背景下的產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)周期不同，此次產(chǎn)能擴(kuò)充將會(huì)在國(guó)產(chǎn)化的大框架下運(yùn)行。
具體投資標(biāo)的上，方正電子團(tuán)隊(duì)建議關(guān)注三大機(jī)會(huì)：
1、晶圓廠制造的機(jī)會(huì)：華潤(rùn)微、聞泰科技、華虹半導(dǎo)體、中芯國(guó)際、士蘭微、捷捷微電、揚(yáng)杰科技、長(zhǎng)電科技、晶方科技、通富微電、華天科技、TCL、京東方A、三安集成；
2、設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)的機(jī)會(huì)：北方華創(chuàng)、屹唐半導(dǎo)體、盛美半導(dǎo)體、萬(wàn)業(yè)企業(yè)、華峰測(cè)控、長(zhǎng)川科技、至純科技、大族激光、中微公司、精測(cè)電子、晶盛機(jī)電、賽騰股份；
3、材料本土化的機(jī)會(huì)：中環(huán)股份、滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微、江豐電子、雅克科技、晶瑞股份、杉杉股份、安集科技、神工股份。
