2025年半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入下半場(chǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢(shì)。本文基于上市公司一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，揭示設(shè)備、代工、封測(cè)、存儲(chǔ)四大領(lǐng)域最新發(fā)展動(dòng)向。 

設(shè)備領(lǐng)域：頭部企業(yè)高歌猛進(jìn)

今年第一季度，我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)在政策支持、技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)需求的多重因素驅(qū)動(dòng)下，呈現(xiàn)顯著的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)與分化態(tài)勢(shì)。

北方華創(chuàng)（82億營(yíng)收）、中微公司（21.7億營(yíng)收+90%研發(fā)增長(zhǎng)）、盛美上海（凈利潤(rùn)暴漲207%）三大龍頭領(lǐng)跑行業(yè)。12家科創(chuàng)板設(shè)備企業(yè)呈現(xiàn)冰火兩重天：6家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，4家暴跌超100%。 

中微董事長(zhǎng)尹志堯透露，新設(shè)備研發(fā)周期從3~5年縮短至2年，技術(shù)突破顯著提速。 

晶圓代工：盈利質(zhì)量分野

2025年一季度國(guó)內(nèi)主要晶圓代工廠商整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，但在全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、盈利質(zhì)量等方面仍需不斷突破。

中芯國(guó)際創(chuàng)季度新高（163億營(yíng)收+29.4%），晶合集成（25.7億營(yíng)收+15%）持續(xù)盈利，而華虹半導(dǎo)體（39億營(yíng)收卻利潤(rùn)驟降90%）、芯聯(lián)集成（虧損1.8億）面臨盈利困境。中芯趙海軍指出，工業(yè)與汽車領(lǐng)域現(xiàn)觸底反彈信號(hào)，本土代工需求持續(xù)回流。 

封測(cè)行業(yè)：AI與汽車雙輪驅(qū)動(dòng)

半導(dǎo)體封測(cè)行業(yè)在技術(shù)升級(jí)、市場(chǎng)需求增長(zhǎng)和地緣政治等多重因素的影響下，發(fā)展勢(shì)頭迅猛，人工智能、汽車電子等成為驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

三大封測(cè)廠營(yíng)收全線飄紅，長(zhǎng)電（2億利潤(rùn)+50%）、通富（1.2億利潤(rùn)）保持增長(zhǎng)，華天科技因投資虧損轉(zhuǎn)虧。 

先進(jìn)封裝成主戰(zhàn)場(chǎng)：通富微電布局Chiplet技術(shù)，甬矽電子擴(kuò)產(chǎn)先進(jìn)封裝產(chǎn)能，長(zhǎng)電預(yù)計(jì)未來3年先進(jìn)封裝增速超行業(yè)均值。 

存儲(chǔ)芯片：利基產(chǎn)品率先回暖

存儲(chǔ)芯片行業(yè)景氣逐步復(fù)蘇，多數(shù)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片上市公司面臨盈利增長(zhǎng)壓力，利基型存儲(chǔ)產(chǎn)品率先出現(xiàn)回暖跡象。

存儲(chǔ)價(jià)格一季度觸底，兆易創(chuàng)新（DDR4/LPDDR4價(jià)格回升）、東芯股份（預(yù)計(jì)下半年好轉(zhuǎn)）釋放回暖信號(hào)。AI需求成核心驅(qū)動(dòng)力：江波龍瞄準(zhǔn)AI服務(wù)器存儲(chǔ)，佰維存儲(chǔ)預(yù)測(cè)AI眼鏡收入暴增500%，聚辰股份搶灘可穿戴設(shè)備市場(chǎng)。 

行業(yè)人士指出，在"技術(shù)攻堅(jiān)+政策加持+需求重構(gòu)"主線下，半導(dǎo)體企業(yè)需把握AI、汽車電子、先進(jìn)封裝三大確定性機(jī)遇，在分化市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)。

（來源：中科紅外）